上周建筑材料申万一级行业指数上涨0.70%，涨幅高于沪深300指数；细分行业指数中，水泥制造指数下跌1.33%，玻璃制造上涨6.17%，管材指数上涨2.51%，耐火材料指数下跌0.47%，其他建材指数上涨0.54%。2016年6月下旬以来，建筑材料指数上涨迅速，主要为管材和其他建材等子行业带动。上周水泥制造和耐火材料小幅下跌，其他子行业指数则有不同幅度上涨。
南部地区四季度旺季时间尚有月余，行业自律、煤炭涨价等，促价格稳定或小幅上升；北部地区渐入淡季，量减价稳；2017年价格基础较高，视春节后需求恢复情况调整。2016年下半年水泥产品涨价提前至8月，并延续至今，尤以10月及之后涨幅较大。涨价前期更多是大企业间协同限产提价，后发生煤炭价格上升导致成本上升，水泥价格得以继续提高，不仅覆盖了成本上涨，也增加了单位产品的盈利能力。当前全国水泥价格已整体超出2015年同期水平，水泥行业中观及企业微观层面已有明显的盈利改善。看好华东、中南区域旺季提价带来的盈利弹性显现，推荐万年青、华新水泥、海螺水泥、上峰水泥。
建材细分行业优质标的价值显现，推荐鲁阳节能、东方雨虹、北新建材、伟星新材、中国巨石、西部建设；鲁阳节能业绩增长迅速，与奇耐协同效应已逐步体现，看好未来两者在全球范围内产能调度、产品销售所带来的经营业绩进一步提升；中国巨石与北新建材作为新成立的中国建材集团旗下公司，参与到“两材合并”中的资产整合预期较高；东方雨虹与伟星新材成长性优。建筑板块推荐业绩优秀估值低位的中国建筑，公司基建、地产与海外业务局部爆发、多点开花式增长。
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